本文节选自美团（tuán）创始人王兴内部讲话。在讲话（huà）中（zhōng），王兴罕见地分享了他（tā）对全球（qiú）和中国（guó）宏观经济的理解，谈了他对 TO B 业务的深度思考。全文近 15000 字（zì），干货非常多，值得你花时间阅读。

我们今天讲（jiǎng）一下餐饮生态业务部，以及对我们整个公司在整个业务发（fā）展过程中的思考。

首先我先讲下半场的意思，我估计大部分人应（yīng）该（gāi）对于下半（bàn）场是什（shí）么意思是缺少概念（niàn）的。

「下半场」这个词是去（qù）年上半年提出来的，而且（qiě）这个词（cí）提出来之后，在整个行业，包括国（guó）家产生了（le）比较大的反响。下半场到底是什么意思，为什（shí）么会有下半场这（zhè）个说法？

这个（gè）下半场是几（jǐ）个层面，一个是我们（men）美团（tuán）点（diǎn）评（píng）这家公（gōng）司要进入下半场；一个是互联网和移动互联网这个（gè）行（háng）业我（wǒ）们认为要进入下半场；一个是（shì）中国（guó）的产业、中国（guó）的经济要进入下（xià）半场（chǎng）；全球（qiú）的经济和政治，我们认为也要（yào）进入下半场。

1

宏（hóng）观经济（jì）的一点（diǎn）波动

对（duì）企业可能就会（huì）有致命伤害

我先从全（quán）球（qiú）讲起（qǐ），我们这（zhè）家公司虽然是（shì）一个只有3万5千人的公（gōng）司，只（zhī）有（yǒu）一千来亿人民币的市（shì）值的公（gōng）司（sī）。但是（shì）我们极度关注宏观，宏观（guān）是极其重（chóng）要（yào）的。我举一（yī）个例（lì）子，你们就知道宏观有多重要了。

大家知（zhī）道人在这个地（dì）球（qiú）上已经生存（cún）了很多（duō）年（nián）了（le），但是在人的生存环（huán）境里面有很多东西是非常根本性（xìng）的东（dōng）西。只不过在（zài）地球（qiú）上这么多年没怎么（me）变，所（suǒ）以大（dà）家不觉得。比如说空气（qì），比如说水，还有一个比较重要的就是温度。

温（wēn）度有多根本（běn）呢？或者是它（tā）多关键（jiàn）呢？我告诉（sù）你们，人生（shēng）存对温度（dù）有多敏感呢（ne）？

就是人的大脑，温（wēn）度（dù）上限（xiàn）是（shì）42度。如果人（rén）的大脑的温度（dù）超过42度，人的大（dà）脑里面的（de）用来思考记忆（yì）的那（nà）一部（bù）分蛋白质就发生化学反应了。一（yī）旦发生（shēng）化学反（fǎn）应，就永远不可（kě）逆，就变成了（le）一个没（méi）有生命力的固态物体，就变成痴（chī）呆。

现（xiàn）在很少人看到（dào）这种情况要。稍微大一（yī）点（diǎn）的人，可（kě）能有人说这个（gè）人发烧烧（shāo）痴（chī）呆（dāi）了。发烧烧痴呆了就是大脑（nǎo）超过42度以后，那部分（fèn）蛋白质发生（shēng）化学反（fǎn）应。所（suǒ）以，这是人大脑的温度上限。人（rén）心脏的对温度也比较敏感，人（rén）心脏的温（wēn）度（dù）下限据（jù）我（wǒ）了解应该是35度，心脏如果低于35度，就停了，就不（bú）泵血了。

所以，人生（shēng）存的那个温度带（dài）其实非（fēi）常窄，那这（zhè）个窄的（de）温度带在整个宇宙里面大概是一个什么水平呢？就是地球离（lí）太阳的距离如（rú）果变近1%，如（rú）果变（biàn）远了（le）1%，1%就超（chāo）出那个温度带了，人就没了，整个人（rén）类社（shè）会就没了。

我为什么讲这（zhè）个例子（zǐ），就是告诉大家宏（hóng）观是极其重要的（de）。

宏观一小点点的波动，其实对于微（wēi）观，对于我们（men）每个生存的实体，我们的人类，我们的企业都是致命的打击（jī），致命的伤（shāng）害。所以（yǐ）我（wǒ）们这（zhè）家企业是极度关注宏观的一家企业（yè）。

所（suǒ）以，最近一段（duàn）时间，整（zhěng）个宏观在发生（shēng）非（fēi）常大的变化，发生（shēng）极（jí）其大的变化。

比如（rú）川普上（shàng）台这（zhè）件事（shì）情，川普这个人我（wǒ）个人认为是没（méi）有（yǒu）什么太大的问题。虽然看起来那么古怪的一个人，但是这个人我觉得问题不大。但是这个事情所标志（zhì）的意义就大了，川普应该是美（měi）国历史上的一个特殊存在。

美国这个国家，长期以（yǐ）来从二战（zhàn）以后基本上就是全球（qiú）的价值观标杆，道德楷模，倡导平等、自由、包容这些理念，倡（chàng）导民主、科学。但是川普（pǔ）上台之后（hòu），美（měi）国在（zài）这些他们被认为做的非常好的（de）普（pǔ）世（shì）价值观践（jiàn）行（háng）上（shàng）产生了巨大的撕裂。

我讲（jiǎng）几个例子你们（men）就知（zhī）道（dào）了（le），一个是科技业有（yǒu）个大佬叫彼得.泰尔，英（yīng）文（wén）名叫Peter Thiel。

这个（gè）人（rén）他是非常牛逼的，是PayPal的创始人（rén）。PayPal就是美国的支（zhī）付宝（bǎo），是Facebook的天使（shǐ）投资人。Facebook非常非（fēi）常小（xiǎo）的时候，投了Facebook50万美（měi）元。

所以，也是在Facebook董事（shì）会上，在去年出了一本（běn）书流行到中国来叫（jiào）《从（cóng）0到（dào）1》，所以在整个的互联（lián）网科（kē）技圈影响非常大。这个人的长处就是独立思考。当川普（pǔ）竞选的时（shí）候，整个（gè）硅谷的（de）精英们都是反对川普的。只有Peter Thiel这个人支持川普。

在过去的美国，他支持川（chuān）普也没有什么大事。美国人有一点很有意思（sī），比（bǐ）如说美国邻居（jū）两个人，在打官司，两（liǎng）家（jiā）产（chǎn）生纠纷在打官（guān）司。两（liǎng）家一边打官（guān）司，也并不太影响（xiǎng）这两（liǎng）家其它交（jiāo）往。他们认为打官司只是（shì）他们生活的一部分，所以他们继续（xù）交（jiāo）往（wǎng）。

但是这次（cì）发生（shēng）了什么，Peter Thiel因（yīn）为（wéi）支持（chí）川普（pǔ）导（dǎo）致Facebook董事会要把Peter Thiel赶出（chū）去，在美国（guó）这是一个（gè）非常痛（tòng）苦的事情（qíng）。

第二个案例是（shì）咱们有一个（gè）小同行叫GrubHub，美国的送餐网站，他们（men）很小（xiǎo），一天只有20来万单。这个网站在前（qián）一段时（shí）间川普上台（tái）之后，内部发了一（yī）个邮件。邮件的内（nèi）容（róng）是这（zhè）次大选竞选的（de）时候，投（tóu）票投了（le）川普的那些员工请离（lí）职。

这在过去的美（měi）国（guó）是完全不可能（néng）的，还有很（hěn）多（duō）其它的事件，这个国家过（guò）去这一（yī）年突然走了相（xiàng）反的（de）方向。

过去一直包（bāo）容，我们多（duō）个民族，不管是哪个肤色，哪（nǎ）个国（guó）家，只要你在美国出生，你就是（shì）美国人。只（zhī）要你是美国人，我（wǒ）们就公平对待，人（rén）人生（shēng）而平等。只要认可（kě）我（wǒ）们的普世价值观，你就是我们其中的（de）一员。

在今年他们完全背（bèi）离了过去的他们（men）所强调的价值观，其实（shí）不仅是美国，再回过头来（lái）看欧洲。

欧洲是法国、意大利、英国，我不点名了。

除了德国以外（wài），基本上新兴的政治势（shì）力，意大利有个五星党，过去（qù）是很小的（de）党派，在这一两年时间里成（chéng）为他（tā）们政（zhèng）治影响力最大（dà）的党（dǎng）派。

再比如说西班牙也有一个很奇葩的（de）事情（qíng）。西班牙因为政选，选完了之后（hòu），都没有达到一（yī）个足够多（duō）的选票。主要参选人都没有拿到足够多（duō）的选票。因（yīn）为这个原因就（jiù）无（wú）法（fǎ）组合（hé），组不成政府，就没（méi）有政府（fǔ）了。

所以，西班牙（yá）在今年一段时间里面，整个（gè）是一个没有（yǒu）政（zhèng）府的国家。很奇妙的是，在（zài）西班牙没有政府的这段时（shí）间里面，西班牙经济增（zēng）长领先（xiān）欧盟（méng）所有（yǒu）经济体。西班牙的群众都说（shuō）这是过去这些年（nián）西班牙最幸福的时代。西班牙群众（zhòng）认为我们根（gēn）本就不需要政府了，要（yào）政府干什么（me），原（yuán）来（lái）都起负作用。

打个比方，突然有（yǒu）一（yī）天，公司这（zhè）帮头头脑脑全砍掉了，这样公司仍然（rán）还（hái）能继续运营（yíng），而且还做（zuò）的更好。难以（yǐ）想象（xiàng）是吧？这就是全（quán）球在发（fā）生着（zhe）巨大（dà）的变化。

2

O2O

是从（cóng）中国（guó）传到美国去的

我再回到中国（guó）来，今年应（yīng）该是年中吧（ba），人民（mín）日报上以一个著名的权（quán）威人（rén）士（shì）的口气发（fā）了（le）一个社论。社论（lùn）说（shuō）我们中国经济要（yào）进行L型走势，大（dà）写（xiě）L，L型走势就是下一个台阶之后是横着的。

过去（qù）这是从来没有过的，从1978年小（xiǎo）平同志改（gǎi）革开放（fàng）以来，这是第（dì）一次（cì）出（chū）现（xiàn）了一个叫（jiào）L型走势的提法，过去我们一直都（dōu）是一个高歌猛进的（de）经济体。

那为什么（me）出现一个（gè）L型走势这个（gè）事情呢（ne）？我把时间再稍（shāo）微往（wǎng）回拉一点（diǎn），回到（dào）2012年，2012年中国（guó）经济是一个标志性的一（yī）年。

2013年的时候，我当时把我负（fù）责的事情交给（gěi）我们其他的同事（shì）了。我去（qù）探索新的业（yè）务，我那时候正好有点时间研究。

因为我认为我们是做O2O的，所以（yǐ）我们就看一看美国O2O市场发展的情况，以（yǐ）及美（měi）国（guó）人对O2O的（de）未（wèi）来（lái）怎么看（kàn）待。

那个时候2013年（nián）的时候，O2O这个词在中国是火的一（yī）塌糊涂。当时有两个概念非（fēi）常火，一（yī）个是O2O，一个是（shì）互联网思维（wéi）。这两个词都火（huǒ）的一（yī）塌糊涂，非（fēi）常巧的是，我在（zài）那个时间点（diǎn）去美国搜索（suǒ）O2O和互联（lián）网思（sī）维的相关资（zī）料，发现一个让（ràng）我非常震惊（jīng）的事情，这两个词都是中国人造出来（lái）的。

也就是说（shuō）当时在美国的（de）Wikipedia上，基本上（shàng）很多人关注（zhù）的关健词，在Wikipedia上都可以搜（sōu）到，但在2013年（nián）Wikipedia找不到O2O和互联网思维这（zhè）两个概（gài）念。

这说明什么呢？

这说明这两个词在英文世界上（shàng）被没有（yǒu）被广（guǎng）泛使用，或者说这个（gè）词是中国（guó）人造出来（lái）的（de）。中（zhōng）国（guó）人（rén）创新能力还挺强（qiáng），中（zhōng）国（guó）人（rén）创（chuàng）新的事，中（zhōng）国人（rén）不知道自己在创新（xīn）。

美国人真（zhēn）正知道O2O这个词是怎（zěn）么知道的呢？

是李（lǐ）彦（yàn）宏说他要花200亿进（jìn）入O2O这个市（shì）场。然后美国资本（běn）市（shì）场就问，什（shí）么（me）是O2O，怎么（me）出现一个O2O的东西，李彦宏要花（huā）200亿？

美国人完全（quán）蒙了：突然（rán）出来一个叫O2O的东西。然后一（yī）个市（shì）值五六（liù）百亿美（měi）金的公司说（shuō）要花一半的（de）资金干这个事情，这到底是一（yī）个什么事情。

所以，当时李彦宏花了大（dà）量的时（shí）间（jiān）跟他们（men）解释（shì）什（shí）么是O2O。所（suǒ）以（yǐ），我（wǒ）们在国内搞了很（hěn）长（zhǎng）时间的O2O，真正把（bǎ）O2O出口到美国的主要就（jiù）是（shì）Robin(李彦宏)。

之前，比如说美团也好，点评也好，我们去融资，找美国投资人融资，说我们是中国最（zuì）大的O2O企业。他们说什么（me）是（shì）O2O，没人知道（dào），而且也没时间听（tīng）我们讲。

因（yīn）为我们江湖地位不够，说你们一帮傻（shǎ）逼搞一个名词来骗我们。直到Robin说O2O的时候（hòu）大（dà）家才重视起（qǐ）来，说连他（tā）都（dōu）想做，好像（xiàng）这是个事。

所以O2O这（zhè）个词是（shì）中国传（chuán）播到美国去（qù）的，是（shì）中国（guó）人在教育（yù）美国人。我们在世（shì）界科技领域（yù）的（de）创新（xīn）里面第（dì）一次（cì）领先全世界了。

3

互联网（wǎng）和90后（hòu）崛（jué）起

传统行业的营销渠道和（hé）策（cè）略走到头了

那为什么O2O这个词在2013年会那么火呢？

我（wǒ）当时发现这个现（xiàn）象以后（hòu），我就非（fēi）常惊讶（yà），我就回来观（guān）察中国的情况。我发现了一个让（ràng）我非常震（zhèn）惊的事情。

O2O这个（gè）词不仅（jǐn）是在互联（lián）网圈（quān）内，投资界、媒体火，而且出现了（le）一个（gè）新（xīn）现象，在传统行（háng）业非常火（huǒ）。而且在传统行（háng）业比互联网科技和媒体圈（quān）还火，这是中（zhōng）国互联网（wǎng）上（shàng）的（de）第一次。

中国（guó）互联网历史上所有的新概念，新（xīn）名词（cí）的传（chuán）播规（guī）律都（dōu）是什么？

都（dōu）是（shì）投资圈、媒体圈和互联（lián）网（wǎng）圈、创业圈先（xiān）火，火完了之后，然后才是传统行业有选择（zé）的跟进（jìn）。也就是这个（gè）传播过去一直是这样一（yī）个（gè）路径。

但是在O2O这（zhè）个词火（huǒ）的时候，路径反过来了，传统行业这帮人比（bǐ）我们还热衷。

而且（qiě）很有意思的是在O2O之前，我去参加（jiā）所有的互（hù）联（lián）网会议，很（hěn）少（shǎo）见到传统行业的人（rén）来参（cān）加。即便来参（cān）加（jiā），他（tā）们也说是来学习的。

O2O这个（gè）词火了之后，发现很多传统行（háng）业的人来参（cān）加，而且他们也在大谈O2O，说O2O怎么着。

而且（qiě）很有意（yì）思的（de）是，我们说到底什么是（shì）O2O，他给我解释半天，发现两个人说得还不太一样。

这（zhè）就是2012年（nián）、2013年发生在中国一（yī）个非常奇葩的事（shì）情。那么到底是什么导致O2O这个词（cí）在（zài）中国这么火呢（ne）？在中国传统（tǒng）行业这么火呢？

其（qí）实原因非常简单，2012年（nián）发生（shēng）的事情，2012年中国（guó）的自（zì）有服装（zhuāng）品牌（pái）都出（chū）现了大规模的整个全行业的库存积压。

服（fú）装行业（yè）的库存积压是非常恐怖的，基本上（shàng）出（chū）不了就（jiù）倒闭（bì）。

因为服装这（zhè）个行（háng）业（yè）是什么（me）？是春天做夏天的（de）衣服，夏天做秋天（tiān）的衣服。所（suǒ）以，库存积压意味（wèi）着什么？

是春（chūn）天做完这批衣服（fú）之后，到夏天没（méi）卖出去（qù），到夏天快（kuài）过去的时（shí）候，发现我库存积压了。他没（méi）卖出（chū）去，钱（qián）就回不来，而且这些挤（jǐ）压的库（kù）存（cún），夏装到明年夏天才能卖。

糟糕（gāo）的是大家都是买流行时装（zhuāng）的，明年夏天去年的（de）款式就没人买了。所以服装这个行业里面（miàn）一旦出现库存积（jī）压，贬值速度是非（fēi）常快的。它（tā）跟矿泉水、快（kuài）消品不一（yī）样（yàng），积压一（yī）年不要紧，主要是仓（cāng）库的成本，明年还能卖，服装明年就不（bú）能卖了。所以，基本上服装行业（yè）出（chū）现积压，就是倒闭前的信号。

那（nà）服（fú）装行业为什么（me）在2012年出现（xiàn）库存积压呢？

这个事要往前（qián）说，中国的服装品牌基本上（shàng）都是（shì）在90年代成立的。在过去（qù）的这些年（nián），他（tā）们活的太滋润了，他（tā）们（men）活的方法太简单了。我给（gěi）你讲一（yī）下做服装企业有多简单，就（jiù）是跟他（tā）们比，咱们（men）这个做O2O实在是太难了。

服装企业基本上就（jiù）做几件事这个（gè）公司就能成（chéng）。

第一，在央视打广告。

而且这个（gè）广告不需要（yào）非常巧妙的广告设计，不（bú）需要特别高端的广（guǎng）告（gào）市场人员。非常简单，比（bǐ）如说（shuō）你（nǐ）能记住某（mǒu）些服装公司（sī）他（tā）们的广（guǎng）告差别（bié）吗？你记（jì）不住（zhù），你是（shì）记（jì）不住（zhù）的，他们打的（de）是完全没有品位的，无差别广告（gào），这是第一，这是（shì）他们过去的市场（chǎng）营销策略。

第二，扩张发展是开店（diàn）。

从一线城市开到二线城市，二线城市开到三（sān）线城市，三线城市开到四线（xiàn）城市，现在都开到我家镇上去了，总（zǒng）不能开到村上去吧。所以，市场渗（shèn）透到（dào）头了。

但是变化（huà）出现了。

第一，当（dāng）新一代的90后成为消（xiāo）费主体的时候。90后（hòu）的（de）经（jīng）济水平，他们（men）的（de）文化，他们的个人追（zhuī）求跟我们这一代，不是你们（men）这一代，是我这一代的人不太一样了（le）。我告诉（sù）你不太一样，不是不一样，是走（zǒu）到了完全（quán）相（xiàng）反（fǎn）的方向。

比如说在我初中的时候，我周围的（de）同学如果买一件衣服的话，不（bú）敢（gǎn）自己买。就是几个同学比较好，大家（jiā）买同样的衣服，以确保我（wǒ）是主流（liú）的。明白吧，确保（bǎo）我是主（zhǔ）流的（de）。所（suǒ）以能出现一（yī）种情况，就是一个里（lǐ）面（miàn）会有一个款式的（de）衣服（fú），一个（gè）学（xué）校（xiào）里面1/3的人在（zài）穿。这就是大家每个人不自信，这个经济发展，社（shè）会发展（zhǎn），文化（huà）发（fā）展不（bú）自信（xìn）。

因（yīn）为不（bú）自信，就有（yǒu）羊群效应，大家追求统一化（huà）。

大家看（kàn）90后，现在是什么情况（kuàng）呢（ne）？

他（tā）的信息输入、经济情（qíng）况，包（bāo）括（kuò）学校（xiào）的教育。他们都有个性化，自主独立（lì）。他生怕（pà）跟别人一样，他（tā）觉得（dé）我要跟（gēn）别人一样就太丢人（rén）了。所以，他们开（kāi）始追求个性化，追求自己的标签。所以整个消费的（de）追求（qiú）走向（xiàng）走到了（le）过（guò）去（qù）完（wán）全相反的方向去。

如果这个时候你的服装，还（hái）打一（yī）个完全没有差（chà）别化的广告的（de）话。他们的广告其实不管怎（zěn）么打，他们就打一个意思，就（jiù）是说我是一个大品牌。

但糟糕的（de）是，当大家足够个性化，足（zú）够追求（qiú）自我（wǒ）的时候，大家不喜欢大品牌了。大家都生怕自己穿一件衣服的时候在街上撞衫了（le），大（dà）家知道撞（zhuàng）衫这（zhè）个（gè）词吧。

这（zhè）个时候，你那个（gè）打广告的方法已经（jīng）跟你（nǐ）的消费者完全相反了。

消费者的注意（yì）力从电视里走出，看电视的时间越来越少，玩游戏，在网上看小说，在网上看视频。所以，传播（bō）消费者消费的注（zhù）意力的平台发生了变化。

消费（fèi）注意力发生了（le）变化，你（nǐ）在央视打广告（gào）就不管用了，现在年轻人（rén）谁（shuí）看央视。这个原（yuán）因导致过（guò）去的（de）营销平台不管用了。新媒体的出现，他们又没有及（jí）时学（xué）会新媒体营销（xiāo）怎么（me）做。

几个要素放在一起导致什么（me）呢？导致2012年（nián）他（tā）们的路走到头（tóu）了。

我（wǒ）只（zhī）是举服（fú）装行业为例，那接着我告诉你们（men），在2012年中国（guó）的传统（tǒng）行业全都是这样子的。

4

传统行业增（zēng）长几乎（hū）停滞

互联网+经济被认为是新的出（chū）路

而现（xiàn）在2012年之后，我不（bú）知道你（nǐ）们有没有（yǒu）注（zhù）意一个事情，就（jiù）是互联网（wǎng）公司（sī）终于可以在（zài）A股上市了。在过去（qù）互联网圈里面，整（zhěng）个主流互联网根（gēn）本看不起这些公（gōng）司（sī），在A股（gǔ）上（shàng）市之后鸡犬升天。

比如说暴风影音，某企业，全都鸡犬升天，估值（zhí）高的一塌糊涂。比如乐（lè）视，乐视上市（shì）的时候，整个互联网圈说（shuō）绝对是一个骗局。原因非常简单，整（zhěng）个主（zhǔ）流互联网没有人知道乐视（shì）的（de）存在。上市之前，互联网圈（quān）都不知道乐（lè）视的存在（zài）。

所以，就不要说优酷、土豆、爱奇艺比，而乐视上市的市值竟然比（bǐ）优酷（kù）、土豆（dòu）、爱奇艺还高。所以，整个主流互联网就说（shuō），A股股民太好（hǎo）骗了。

是A股股民好骗吗？其实不是A股股民（mín）好骗。

在（zài）2013年左右的时候，当时还有一波科技股（gǔ）在美（měi）国（guó）上市，也有人（rén）觉得那个公司不咋地。怎么出现这种情（qíng）况？

找资本市（shì）场那（nà）些投行的（de）人（rén）来，花旗、高盛的人聊天（tiān），问为什么这些公司（sī）上（shàng）市能拿（ná）这（zhè）么（me）多钱，人家（jiā）还亏损，一直（zhí）亏（kuī）损。你们（men）知道A股是非常（cháng）非常贵的，离谱的，美股也是这个样子。

所以（yǐ），你可（kě）以解释为A股股民中国股民不会（huì）炒股（gǔ），不（bú）知道该（gāi）值（zhí）多少钱，所以乱定价乱炒股。

美股是比较理性的（de），仍然出现了互联网公司上市之后估值高于我们认为的客观估值。

所以（yǐ），我当时就（jiù）问了投行的人，我（wǒ）说怎么出现这种情况，估值怎么这么高（gāo）呢？

投（tóu）行的人给了（le）我一个（gè）答复（fù），我认为这个（gè）答案（àn）是非常深（shēn）刻的。他说你觉得估值高（gāo）对（duì）不对？那（nà）我问你一个问题（tí），你去看一下传统企（qǐ）业他们（men）的增长（zhǎng）评估。

比如说你看美国，某著名（míng）连（lián）锁餐饮品牌的增长（zhǎng）率是多少你知道吗？

2%，2%是什么意思？

2%的意思就（jiù）是说买这个（gè）公（gōng）司的股票还不（bú）如（rú）把钱存（cún）银行拿利息，每年（nián）只（zhī）涨2%。所以，这是整个传统行业出现的情况，大家不涨。整个（gè）传（chuán）统（tǒng）行业都走到头了（le），当整个（gè）传统行（háng）业走到（dào）头的时候，还有很多（duō）人手上（shàng）有（yǒu）钱没地方（fāng）投。尤其是中国4万（wàn）亿，这导致（zhì）什么，导致（zhì）资（zī）本市场钱非（fēi）常的多。

资本市场有（yǒu）非（fēi）常多的（de）钱，但是传统行业又不涨，所以这地方就没地方去了。钱没有地方可去的（de）时候怎么（me）办？

钱没有地方（fāng）可（kě）去的时候，就是有（yǒu）个人跟他讲一（yī）个可（kě）能性，他（tā）都（dōu）愿意去掏（tāo）钱。因（yīn）为（wéi）传统行（háng）业（yè）是（shì）没有可能性了，是注（zhù）定死亡，所以钱就不会去了。

钱可投资（zī）的标地变少了，比如说（shuō）最近（jìn）欧洲还出现（xiàn）另外一个事情。欧（ōu）洲多个经济体出现了负利率，你们知道负利率吗？

负利率就是你把钱存（cún）到银行里面，比如说今天存一万块钱，明年这个时间点你要给银（yín）行交300块钱。不（bú）是银（yín）行给你（nǐ）300块（kuài）钱（qián），是你要给银行交300块钱，这就是负利率。

大家知道负利率的举手，很（hěn）多人都（dōu）知道，你们自己（jǐ）体会（huì）。

我（wǒ）把钱放在（zài）你这（zhè）里，你（nǐ）可以去（qù）干任何事，我（wǒ）还要给你钱。你想一想。但是（shì），问题是什么？

为什么会出现负利率？就是你把钱存（cún）到银行（háng），银行放贷都放不出去，没人贷款。

因为大（dà）家发现贷钱干（gàn）嘛呢？贷完了之（zhī）后每年增长2%，我就不敢贷款了。所以，钱都贷（dài）不出去（qù），而且不止银行负利率（lǜ）。

今年还发（fā）生了（le）企（qǐ）业债务（wù）负利率，银行现在是很安全的，起（qǐ）码不是赔了。企业债务负（fù）利率（lǜ）了，你说我们美团点评发一个企业债。发（fā）10亿人民币的企业债，发了（le）企业（yè）债过一段时间我把钱（qián）还给你，就像我借你的（de）钱而已，但是这笔（bǐ）钱是负利率的（de）。就是（shì）你借美（měi）团（tuán）点评一万块钱，一年之（zhī）后（hòu）你要（yào）再给（gěi）我三百（bǎi）块钱，这就是负利（lì）率。

我跟你们讲，你们如果之前没有了解过负（fù）利率，没有（yǒu）认真体会过负利率（lǜ）的。我建议你（nǐ）们回（huí）去有时间认真体会（huì）一下（xià），负利率意味着一个什么（me）样（yàng）的事（shì）件。

因为这样的原因导致什么呢？

导致整个互联网在A股被炒上天了。某（mǒu）企业的老板（bǎn）跟我说他完全没有想到（dào）他能上市。他（tā）感（gǎn）觉这家公司都快倒闭了（le），他在（zài）A股上（shàng）市是700亿人民币，对应（yīng）100亿美金。

这是中国（guó）2012年、2013年发（fā）生的事（shì）情，整个中国传统经济走到2012年、2013年（nián）的时候，掉（diào）了一个非常深的（de）坑（kēng）。

其实从那之后，会（huì）出（chū）现互联（lián）网的泡（pào）沫，在2014年（nián）、2015年出现了非常大的互（hù）联网（wǎng）泡沫，原因非（fēi）常简单。

就是当整（zhěng）个传（chuán）统经济都不涨的（de）时候，钱没有地方（fāng）可（kě）去，所以他们就开始投（tóu）互联网。大（dà）家不懂（dǒng）市场，大家都不懂（dǒng），网民、投资人都不懂互（hù）联网市场（chǎng）。因为钱没（méi）有地方可去，这（zhè）时（shí）候（hòu）看互联网公司都做得很好，就投资互联网（wǎng）。一开始在二级市（shì）场买股票，就在A股买股票（piào）。

后来发现在A股买股票，股（gǔ）票没（méi）啥买，就不去（qù）A股（gǔ）买了，咱们去买没上市（shì）公司的（de）股票。

所以，他（tā）们组基金（jīn），人民币组基金买（mǎi）没上（shàng）市公（gōng）司的股票。没上市（shì）公司（sī）的股票过了一段价格也（yě）搞上去了，公司融资是天使ABCDE轮（lún），然后一直往下，最后上市。

他（tā）们最开始买上市公司的股（gǔ）票，公司很快涨上（shàng）去了（le）。所以他们去买前面一（yī）轮，因为上市之后，可以涨十倍、二十倍，买前面一轮就买F轮、G轮、E轮的，买即将上市的。过一段时间这个（gè）也涨上去了，那（nà）么多（duō）人（rén）买D轮（lún）的，过（guò）几天D轮也涨上去了。然（rán）后说我们（men）就买（mǎi）C轮的，买B轮的，买A轮的，最（zuì）后就天使涨（zhǎng）上去了（le）。

所以，就会出（chū）现（xiàn）一（yī）个公司（sī）还什（shí）么（me）都没有，刚起（qǐ）一个团队，估值就2亿美金了（le）。光一（yī）个团队刚开（kāi）始就（jiù）2亿美（měi）金（jīn）了。

这（zhè）是整（zhěng）个中国经济走到2012-2016年走到这个周期里（lǐ），大（dà）家终于（yú）从最开（kāi）始的开始寻找出路，到最后（hòu）这（zhè）四年里最（zuì）后接受了说我们经济要（yào）走L型走势。

所以这（zhè）个时间（jiān）点大（dà）家对O2O这么热衷、这么（me）向往很像什么（me）？

告诉你们，历史上出现过这（zhè）种情况（kuàng），只不过大家可（kě）能没有认识（shí）到这个情况（kuàng）。就是我们出现这种情况，大家对O2O这（zhè）么热衷，对新概念这么热衷，这个情况在人（rén）类（lèi）历史上是出现过的，什（shí）么时（shí）候（hòu）呢？

在中国（guó）历史上出现过，就（jiù）是春秋末（mò）期。大（dà）家知道中国历史上非常重（chóng）要的一段是春秋战国，春秋末期，中国有一（yī）个叫百家（jiā）争鸣、百花齐放，什么孔子、老子、墨子、韩非子都是那个时间出现的（de），出现了很（hěn）多流（liú）派理论（lùn）。什么儒家、法家、道家、墨家（jiā），出现很多流派，每个流派都（dōu）提出自己（jǐ）的主张，认为（wéi）这个世界向何处去，那（nà）时候出（chū）现什么情况？

大家认为世界末日了，过去的（de）路（lù）都走不通了，提出这个（gè）世界要向哪里走的主张。

所以在2012-2016年这个过程中，就是中国（guó）经济，其实准确来说是（shì）世界经济（jì）在过去的（de）路走不通了（le），大（dà）家纷纷也要去求中国（guó）经济和世（shì）界经济要向哪里（lǐ）走的过程（chéng），就是这样一个过程。

在这个时（shí）间点，O2O和互（hù）联网思维被提出来，认为是中国经济的出路（lù）。所以这是中（zhōng）国经济+互联网。

5

互联网行业市（shì）值快速上升（shēng）

马（mǎ）太效应越（yuè）来（lái）越强

互联网从大概90年代末进（jìn）入中国（guó）到现（xiàn）在20年左右（yòu），过（guò）去的20年是互联网的黄金时代。在过去的20年里（lǐ）的中国只有（yǒu）三个行业值得去从（cóng）业的，互联网（wǎng）、金（jīn）融、房（fáng）地产，其（qí）他行业都是入错（cuò）行。

所以在过去的20年整个中国互联（lián）网飞速（sù）发展（zhǎn），所以现在（zài）整个中国互（hù）联（lián）网（wǎng）加起来市值（zhí）大概有1万亿。所以从零起步，大概20年时间，发展速度非（fēi）常快。尤其到2010年（nián）左右移（yí）动互联网普及的时候，又一波新的浪潮，出现了很（hěn）多新的（de）公司。

但是走到2015年到2016年，整个互（hù）联网和（hé）移动互联网出现（xiàn）了（le）新的症状（zhuàng），新（xīn）的情况（kuàng），新的情况是什么呢？

第一，从互联（lián）网到移动互联网的转（zhuǎn）型基本（běn）完成了。

移动互联网的驱动力是智能手机，也就是智能手机用（yòng）户量不怎么增加了。原（yuán）因（yīn）非常简单，过去没（méi）手机的都有了，有手机的（de）用户（hù）上一（yī）代（dài）都换成（chéng）智能（néng）手机（jī）了。连我妈哪儿（ér）也不去（qù），不工作，只跟家哄孩子，都搞一个手机（jī），没有（yǒu）人（rén）没有智能手机了，所以这个市场红利就完（wán）了。

大（dà）家看到小米（mǐ）今（jīn）年不断下调它（tā）的销售目标，就是因为用（yòng）户（hù）已经有智能手（shǒu）机了（le），用户换手机的意（yì）愿下降了。

事实上整个移动互联（lián）网的体量就（jiù）是几个数乘（chéng）起来的，一是手机（jī）数，二是手机上（shàng）的（de）APP数，三（sān）是每个APP的使用时长，就这几个数（shù）乘出来的。

所（suǒ）以最大的第一（yī）个数手机数（shù）没了，停（tíng）了，这是第一（yī），手机数增长停滞。

第二，我们观察到了一种非常可怕的现象，用（yòng）户在手机上，过去一段时间里是不断地（dì）装APP，现（xiàn）在在（zài）不断地删APP。

你（nǐ）们可以回忆一下你们过去有（yǒu）没（méi）有删过什（shí）么APP，或者你换下一（yī）个手机的时（shí）候只（zhī）装了几个。

我们给非常牛逼的投资人做了非常广泛的调研，调研之后说（shuō）只有11个APP能稳定在留在消费者手机上，只（zhī）有（yǒu）11个APP。

这意味着什么？

意味（wèi）着大量的APP没了（le），事实上（shàng）我们观察今（jīn）年Q3 Questmobiles出的数据看，不少APP的量都在跌。当（dāng）然还有很多（duō）在涨，涨的主要是体量大的，体量小的在减，这件事（shì）情很恐怖（bù）的。

所以最近（jìn）一段时间大家看风投都不（bú）投钱了，因为没有（yǒu）新兴公司出来能拿到钱。

还有一（yī）个非常恐怖的，在互联网时代，因为（wéi）它是浏览器模式使（shǐ）用网站。所以用浏（liú）览器打开一个网站的时候，是从一个网站跳（tiào）转到另外一个网站的门槛是非常低的。很多时候你都不（bú）知道你跳（tiào）到另外一个（gè）网站，随便一（yī）点链接就（jiù）跳过去了，这（zhè）是其一（yī）。

其二，有搜（sōu）索引擎这么奇葩的东西，可以把用户的流量分发到各个网（wǎng）站上去。

但是到了移动互联网（wǎng）时代里面，你想从一（yī）个APP跳到另外（wài）一个APP，门槛是（shì）非常高的，大量（liàng）的APP之间是不支（zhī）持跳转的。因为（wéi）不（bú）支（zhī）持跳转，导致用户都被留（liú）在一个APP上（shàng）去（qù）了（le）。

因（yīn）为没有这种搜索引擎的分（fèn）布式、去中心化的流量分发（fā）渠道，现在在（zài）移动互（hù）联网上的（de）流（liú）量分发渠道，APP你（nǐ）要不下载（zǎi）怎么办（bàn）？

只有两（liǎng）个（gè）途径，一是买电子市场排名，二是买手机厂商预装。只有这两个选（xuǎn）择（zé），这（zhè）两个渠道能推（tuī）的量（liàng）非常非常少，所以马太效应非常强（qiáng）。

所以我们观（guān）察美国互联网再观察中（zhōng）国互（hù）联网，两个国家的（de）互联（lián）网出现了同一种情况：

过去（qù）这些年（nián）互联（lián）网整个行业的市值在（zài）快速上升。但（dàn）是我们来看（kàn）这个市值分布（bù）的话（huà）有一个非常恐怖（bù）的现象，美国互联网（wǎng）的市值主（zhǔ）体都被三大（dà）互联网（wǎng）公司占了，其（qí）他公司都是很（hěn）小很小的。

三大（dà）互联网公司就是facebook、亚马逊（xùn）、Google，除了他（tā）们之外，其他互联网公司很小，小两个数量级。中（zhōng）国也这样，都变成（chéng）腾讯和阿里的（de）了。

还（hái）有一个事（shì）情，过去手机厂商因为（wéi）业（yè）务快速增长了，所以商户对利润、毛利空间（jiān）也比较大，对利润追（zhuī）求也非常强烈。他们不涨的（de）时候就要（yào）赚钱，赚钱（qián）怎么赚呢？

因为消费者买了手（shǒu）机，手（shǒu）机就（jiù）那么贵。他赚（zuàn）钱的方式就（jiù）是向（xiàng）预装和（hé）电子（zǐ）市场要做推广（guǎng）的人收费，而且（qiě）每年涨（zhǎng）得非常厉害（hài）。

我们估测2017年预装（zhuāng）费和电子市场费用会比2016年涨30%。这些（xiē）要素加在一起（qǐ），对移动互联网公司（sī）来说是非常（cháng）恐怖的。

第一，手（shǒu）机（jī）数不涨了；

第（dì）二（èr），消费者的卸载；

第（dì）三，推广（guǎng）费用（yòng）涨30%。

所以（yǐ）整个中国（guó）移动（dòng）互联网（wǎng）在2016年我认为就是一（yī）个分（fèn）水（shuǐ）岭，未来中国的移动互联网，明（míng）年移动互（hù）联（lián）网会非常（cháng）惨（cǎn）烈，很多你（nǐ）们想象不到的公司会死掉（diào）。当然（rán）了，我们美团（tuán）点（diǎn）评应该会（huì）更强。

6

企业发展三段论

互联网经济红利期结束

我绕（rào）了这么远的（de）路（lù）讲全球经济、政治，中国的经济、传统行业和互联网、移动互联网，其实本质上都是（shì）同一件事。

我们如果（guǒ）按照企业发（fā）展三段论来看的话，你们（men）听说过企业（yè）发展三段论吗？

企业发展（zhǎn）是三个阶段，是市场驱动发展、领（lǐng）导（dǎo）力驱动发展（zhǎn）和创新驱动发展。

市场驱动发展是什（shí）么意思呢？

就是市场（chǎng）本身（shēn）在快速（sù）增长（zhǎng），所以企（qǐ）业变得大（dà）了。

领导力发展就（jiù）是我们这个（gè）企业通过管理、组织结构这些事（shì）情做得很好。所以我们（men）在市场上能够抢到更多市场份额（é）。

创新驱动发展（zhǎn）是说原先的（de）市（shì）场不一样了（le）。我（wǒ）们开创新业务（wù），开创新服务，我们（men）能通（tōng）过创新提供更低成本的服务，更高的效（xiào）率（lǜ）。

所以如果（guǒ）以这三段论来分析全球、中国的互（hù）联网的（de）话，全球经济、中国经（jīng）济和互联网经济都是同一个问题就是市（shì）场（chǎng）驱（qū）动的发展结束了。

市场驱（qū）动的发展有另外一（yī）个词叫红（hóng）利，红利来自外部，结束了。

我讲一下这个红利是什么红利，全球经济体在过去这些年的红利就（jiù）是全（quán）球化（huà），因为全球化（huà）让整个成本降低，效率提升。因为（wéi）全（quán）球（qiú）化让全球的分工合作更精（jīng）密、更复杂，导致效率上升，这是第（dì）一（yī）个。

第二个（gè）是（shì）科技，准确来说就是（shì）互联网与电脑，信息科技的发展把整个全球的效能大幅上升。

这（zhè）两个要素是（shì）整个全球经济的主要增长引擎。但糟糕的是，从（cóng）2012年（nián）到现在为（wéi）止（zhǐ），这两个引（yǐn）擎熄火（huǒ）了。科技已经（jīng）很久没有突破了，如果科（kē）技在未（wèi）来的十年里没（méi）有突破，未来（lái）的二（èr）十（shí）年就一定（dìng）会有战争。

刚才我们提到（dào）的Peter Thiel，在二零零几年的（de）时候就说到了一句非（fēi）常（cháng）经典（diǎn）的定（dìng）义。他应该对世界（jiè）的发展花了很（hěn）多时（shí）间思（sī）考（kǎo）的。他就说我们的科技很久没有突破了，我们要出问题了。

现在来看的话，在生物科技和新能源（yuán）以及人工智能这三个（gè）方向里面（miàn），大家看起来有苗头。但是还没（méi）有形成（chéng）真（zhēn）正（zhèng）的（de）可以产业化的突（tū）破，这（zhè）是全（quán）球经济。

中国经济在过（guò）去一段（duàn）时间市（shì）场（chǎng）红利（lì）是什么呢（ne）？

第一是人口红利（lì），就是（shì）人口成本低，人口基数大。因为（wéi）这样的原因，我们可（kě）以在全球化的浪潮里（lǐ）面成为一个生产工（gōng）厂，所以出（chū）口是我们（men）第（dì）一大增长驱动力。

第二是（shì）房地产。

第三（sān）是（shì）消（xiāo）费。因为经济增长，消费就必然形成（chéng）新的驱（qū）动力。

糟糕的是，这（zhè）三个驱动（dòng）力都没了。因为我们的房（fáng）地产老涨，出口的红利没（méi）了，人口红（hóng）利没了，我（wǒ）们现在（zài）人口老龄化非常严重（chóng），人口红（hóng）利（lì）没（méi）了。我们的劳动力在飞快地减（jiǎn）少（shǎo）。

房（fáng）地产成为最（zuì）后一个，大家都知道（dào）只要它涨（zhǎng）就会伤害（hài）整个国家的未来。不让它涨（zhǎng）经济就停摆。为什么房地产（chǎn）老（lǎo）涨的原因就在这儿，涨了大家很难接受就在这儿，这是最（zuì）后一步。这个（gè）红利已经明显消（xiāo）耗光了，现在也在过度消（xiāo）耗，所以国（guó）家压力很大（dà）。

互联网（wǎng）也是一样，过（guò）去这些（xiē）年，全都扩网民（mín）增（zēng）长，靠CPU速度变快（kuài）。

互联网的第一大红利是网民增（zēng）长，第二（èr）大增（zēng）长是摩尔定律，摩尔定律是（shì）说（shuō）美国（guó）18个月，CPU的速度上升一倍，就靠这个（gè）涨。

现在（zài）呢？网（wǎng）民增长到头了，所（suǒ）以市场红利全都结束了，红利期结束（shù）。

所以这是整个全（quán）球经济、中国经济和互联网经济面临的（de）问题（tí）。

所（suǒ）以（yǐ）在面临这些（xiē）问题的时候，如果按照企（qǐ）业发展三段论的（de）话，应该从市场驱动切换到领（lǐng）导力驱动和创新驱动。如果看领导力驱动（dòng）和创（chuàng）新驱动（dòng）这两个解药的话。

我们再去看全球经济、中国和互联网经济，我们发现在领导力创新、领导力驱动和创新驱动这两个方（fāng）案里面，欧（ōu）洲都已经用过了。欧洲他们已经非常发达了，所以（yǐ）领导力驱动这件事情，他们的（de）管理科学已经非常发达了，已经没（méi）了，创新这个也（yě）没了，高（gāo）端制（zhì）造（zào）也没人家发达（dá），所（suǒ）以欧洲是无解了。

美国还（hái）有（yǒu）几年，因为（wéi）美国没（méi）有把它自己的牌拿过来。所以这一波，美国川普上台，就是要改变他的经济政策，把过去保留的牌（pái）打出去（qù）。所（suǒ）以美国（guó）应（yīng）该问题不太大，欧洲（zhōu）注定要完蛋了。

你们如果心怀梦想（xiǎng）打算去欧洲（zhōu）旅游的话尽早去，晚（wǎn）了可（kě）能去了就有生命安全问题了。相信我，绝对是这（zhè）样的。现在（zài）就已（yǐ）经有了（le），巴黎（lí）已经是一个（gè）很（hěn）危（wēi）险的城市了。今年夏天有（yǒu）一个大牌（pái）模特（tè）去（qù）巴黎五星级酒（jiǔ）店。不是像香格里（lǐ）拉这（zhè）种普遍的五星级（jí）酒店，是那种不对外开放的五星级酒店。这个酒店不（bú）对外开放的，只有（yǒu）社会名（míng）流才能进（jìn）去的，没（méi）有（yǒu）人（rén）介（jiè）绍不能进去（qù）住。这种酒店，在酒店房间里被抢劫了。

所以巴黎已经变得如此不安定，这是巴黎。所以欧洲基本上注定（dìng）了已经无解了。

7

供给侧改革

是走（zǒu）出（chū）经济困境的唯一出路（lù）

中（zhōng）国经济（jì）还有解，我们中国经济还有解（jiě），中国经济还有解在哪里呢？

其实我们还（hái）是有高人（rén）的，今年人民日报的（de）一篇（piān）社论说「供给侧改革」，谁是供（gòng）给侧（cè）？

整个产业都是两（liǎng）部分，一（yī）部分是需求侧，一部分是供给侧（cè）。需求侧就是消费者和市场，供给侧就是企业和供应商，就是商家。

所以供（gòng）给侧改革的意（yì）思是说，过去你能靠（kào）消费（fèi）者增长（zhǎng）的路已经走到头了。你（nǐ）们如果自（zì）己不变的话你们就死了。他告诉企业说你不（bú）变你就（jiù）死了，产业不（bú）变你就（jiù）死了（le），需要你们自己变，做哪些变化呢？

效率提升，成本降低，创新业务，提升（shēng）用户体验（yàn）。

这是我党给整个国家经济开出的药方（fāng），这个药方从我个人角度看是非（fēi）常牛逼的。

我不知道中国（guó）的（de）企业到现（xiàn）在为止对供给侧改（gǎi）革有多（duō）深的认（rèn）知。但从我的角度看，这基本是中国经济发展要走出（chū）这几个困境里面的唯一解药。

我再继续讲一下供给侧改革是什（shí）么意思，到底（dǐ）怎么做供给（gěi）侧改革。你（nǐ）们（men）记住供给（gěi）侧改革，什么叫供（gòng）给侧（cè）改革，我说另外（wài）一件（jiàn）事。

我（wǒ）在2013年的（de）时候做了一个（gè）事，美国科技界或者互联网圈的资本市场（chǎng）、科（kē）技业和互联网信息产（chǎn）业，美国的上市（shì）公司（sī），我把它拉了一个名（míng）单，中国也拉一个名单。事实上中国从总体上（shàng）来说发展是跟着美（měi）国走（zǒu）的。

因为美国可能是先遇（yù）到了（le），很多创新（xīn）技术先到了。所以我当时看说（shuō）有哪（nǎ）些产业（yè）在美国已经产生了很牛逼的公司（sī）在中（zhōng）国还没被真正做起（qǐ）来，而且这个产业（yè）将来（lái）如果时（shí）机具（jù）备的（de）话（huà）也会在中国（guó）是很牛（niú）逼（bī）的（de）公司。

这个方法论非常简单，我就（jiù）把（bǎ）美（měi）国拉一个（gè）名（míng）单，把中国（guó）拉一个（gè）名单（dān），来对比。我这（zhè）个对比完了之后发现一个（gè）让我非常震惊的事（shì），美国的（de）互（hù）联（lián）网（wǎng）公司，很（hěn）牛逼的比如（rú）facebook、Google、亚马逊，都是非常牛（niú）逼的。但（dàn）是美国（guó）上（shàng）市（shì）的科（kē）技公（gōng）司里还有另外一派，也（yě）非常牛逼。只不过是这（zhè）一（yī）派没有像互联网公司（sī）这种曝光多，名（míng）气大。

但是这一派其实都很挣（zhèng）钱，比如（rú）说salesforce，比如说workday(音)，他们（men）基本（běn）占据科技（jì）业的另外（wài）一半。

在科技业的一半是to C的公（gōng）司，他们占了一半的市值。在2012、2013年的时（shí）候（hòu），to B的这些公司占了另外一（yī）半（bàn）市值，比如说Oracle，他（tā）们占（zhàn）了另外一半市值。

所以其实还有很多很牛逼的公司，但是我们把这个来看中国的话发现中国to C的公（gōng）司都很牛逼，最（zuì）大的是阿里，然后是腾（téng）讯、百度（dù）。to B的（de）公司居然找不到，基本上找（zhǎo）不到，就是说有（yǒu）活着的，但是活（huó）得（dé）很（hěn）惨。

所以我就很纳闷，为什么（me）中国这些to B的企业活这么惨呢？为什么美国能产（chǎn）生这么（me）大的to B的（de）企业中国（guó）产生不（bú）了呢？

我就（jiù）很纳闷，所以我就找了一些我认为比较有真（zhēn）知灼见的人交流。其（qí）中有（yǒu）一个人还（hái）是比（bǐ）较（jiào）牛逼（bī）的，给了我一个答案，我认（rèn）为这（zhè）个答案是比较真实的。

他说你（nǐ）看这是美国的to B科技企业做出来的，都是给企业或者给商家（jiā）提供（gòng）解（jiě）决方案的。

我刚（gāng）才（cái）说的（de）salesforce是（shì）销售（shòu）团队管理解决（jué）方案，workday是HR解决方案，都是给企业和商家提供解（jiě）决方（fāng）案（àn）的。

为什么（me）这些提供（gòng）解决方案的公司在美国活得很（hěn）好，在（zài）中（zhōng）国活得不好呢？

原（yuán）因非常简单就（jiù）是，美国这个（gè）国家（jiā）商业周期非（fēi）常长（zhǎng）。因（yīn）为商业周期长，所以（yǐ）任何一个企业所有（yǒu）能（néng）用来竞争和（hé）发展的东西基本上都用光了。他们（men）的发展出现瓶颈（jǐng）了，当他们出（chū）现（xiàn）瓶颈的时候就开始搞内（nèi）部（bù）提高效（xiào）率，降低成本，创新服务（wù）。

而他们要搞内部提高效率、降低成本、创新服务的（de）时候，他们没有（yǒu）这（zhè）些技（jì）术支持做（zuò）不了。所以说白了就（jiù）是美国（guó）的企业（yè），在过（guò）去这些年率先遇到了市场红利枯竭的（de）状态。

因为遇到市场红利枯竭（jié），它就要寻求自己（jǐ）的效率成本和（hé）创新（xīn）。它要（yào）寻求自身（shēn）的效率成本（běn）和（hé）创新的时候，就对（duì）各种新式（shì）的能提高效率降低（dī）成本（běn）的（de）各种（zhǒng）工具开始产生兴趣。

而（ér）过（guò）去中国这些（xiē）年是什么情况呢（ne）？

傻逼经（jīng）营一（yī）个企业都能赚钱。这么说好像我（wǒ）们比傻逼还（hái）不如，我们还亏钱呢，我们是战略性亏损。我（wǒ）这么说，你们可能说我言过其实，但中国过去这些年实在是赚钱太容（róng）易了（le）。

当然了，大部分（fèn）人（rén）存（cún）在的问题是，不具备可能知道这个事情很容易赚（zuàn）钱（qián）的认知或者（zhě）不具备进（jìn）入这（zhè）个行业的（de）资本。其实中国（guó）过去（qù）很多行业是极其赚钱的，非常多。

我给你讲几个赚（zuàn）钱（qián）多的例子（zǐ），因为这样的原因导致什么（me）呢（ne）？

大家说（shuō）我这个企业搞得很好，发展很好（hǎo），赚钱（qián）很好，我为（wéi）什么要（yào）冒风险去用你（nǐ）新给我提供的产品呢（ne）？我为（wéi）什么要冒险使（shǐ）用一个salesforce呢？

salesforce是一个很难用的产品，虽然（rán）这个公司非常非常值（zhí）钱。但是是一个非常非常难用的产（chǎn）品，而且非常非常（cháng）贵。

所以（yǐ）我们为什么要冒这（zhè）个险呢？

没必要，因为（wéi）企（qǐ）业发展（zhǎn）很（hěn）好。

这是根本原因（yīn），也就是说因为过去这（zhè）些年整（zhěng）个中国市场、中国企业的发展特（tè）别容易。靠市场红利驱动就能发展，就（jiù）能赚钱。所以他（tā）们对于新工具、新方法（fǎ）的采用意愿特别特别低。这（zhè）时候有人说我给你们公司做一（yī）个工具你（nǐ）要（yào）不要买，他根本没有兴趣的。

走到今天，我认为这个事情（qíng）发生（shēng）变化了。所有的企（qǐ）业，所有的商家的经营因为遇到障碍了。所（suǒ）以当它的（de）销售额不涨、利润不（bú）涨的时候它就（jiù）要（yào）想办法（fǎ）提高（gāo）效率，创新服务，想（xiǎng）法降低成本，它自己没有办法（fǎ）。

8

To B 行（háng）业

可以（yǐ）从哪些方面（miàn）变革和创新？

最近一段时（shí）间（jiān）里面，我（wǒ）的判断是下一波（bō）中国互联（lián）网如果想回暖的话，一个非常（cháng）重（chóng）要的方向是供（gòng）应（yīng）链和（hé）to B行业的创（chuàng）新，是他（tā）们（men）驱动的。

所以这是供给侧（cè），这是回（huí）到我说他们（men）过去存（cún）在的问题（tí）以及可能（néng）有的解决方案。所以我们来（lái）看供给侧，如果要（yào）做（zuò）改革的话，可能有哪些（xiē）变化（huà），有哪些变化（huà）能实现他们（men）的创（chuàng）新（xīn），实现效率成本改变。

1、管理

其实我（wǒ）们中国企（qǐ）业的管理（lǐ）水平是非常非常差的，你们（men）难以想（xiǎng）象。我原来也挺（tǐng）自卑（bēi）的，觉得我们互联网企业，因为发展速度太（tài）快（kuài）了，管理很差。

而且很多传统（tǒng）企业的HR，那些大牌（pái）公司的HR，一问我们互联（lián）网（wǎng）企业的情（qíng）况（kuàng）都（dōu）面露鄙夷（yí）之态，你们互（hù）联（lián）网企业太糟糕了（le）。所（suǒ）以我内心一直对于（yú）我们（men）互联网企业的管理包括美团点评的管（guǎn）理非常自卑，但是（shì）过去的几年，我对这个问题的看法有一（yī）个极大的变（biàn）化。

2、战略差

跟很（hěn）多传统企业的（de）老板交流（liú），问他们说（shuō）你们（men）公司战（zhàn）略是（shì）什么？

大概有（yǒu）一半回答这（zhè）个问题很明显（xiǎn）是现场随口讲的，有90%的（de）回答（dá）出的那个（gè）战略，那句话的陈述（shù）方式就明显是战（zhàn）略的陈述方式，有90%的。在剩下的（de）10%里面，那（nà）个战略不是（shì）一（yī）个可（kě）行战略（luè），中（zhōng）国企业（yè）的战略能力（lì）太（tài）差了（le）。

3、营销太差

都是无（wú）差别营（yíng）销（xiāo），都（dōu）是（shì）效率极低的营销。

4、经营（yíng）水（shuǐ）平太差（chà）

帐算不清，我们这个行业应该见很多（duō）餐饮商家。你们认为你（nǐ）们服（fú）务的（de）这（zhè）些餐饮商家里（lǐ）有几个能（néng）够（gòu）把他的帐（zhàng）算清的？

我认为在餐饮行业里能够把帐算清（qīng）楚的商家不超过1%，很多商家莫名其妙的倒闭（bì）了（le）。而（ér）且看起（qǐ）来很牛逼（bī）的品牌，你跟他聊聊，他（tā）连帐（zhàng）都算不清，经（jīng）营水平太差了（le）。

5、技术理解能力、技术应用太差了（le）

过去这些商（shāng）家根（gēn）本就没有科技意识（shí）。为什么到互联网来的时（shí）候（hòu），中（zhōng）国（guó）的电（diàn）商把中国的零售全部打（dǎ）惨（cǎn）了。美（měi）国虽然（rán）零售业（yè）压力（lì）很大，但是美国的沃尔玛和亚马逊打了很多年。

原因非常简单，沃尔玛这家企业，美国的传统企业技术实力是非常强的。

我讲一个例子你们就知道（dào）了，亚马（mǎ）逊大家现在公认（rèn）是一个科技企业。亚马逊（xùn）的第（dì）一个CTO是沃尔玛的CIO，也就是（shì）贝索斯作为一（yī）个横跨科技业与互联网的人。

他在成（chéng）立亚马逊的时候（hòu）第一想到的人不是去微软招（zhāo）人，也不（bú）是去雅虎招（zhāo）人，第一想到的是去沃尔玛招（zhāo）人，可见沃尔玛的技术有多强。

沃尔玛的技术有多强（qiáng）我讲（jiǎng）一个（gè）例子你（nǐ）们就知道了，沃尔玛这（zhè）家（jiā）公（gōng）司是有（yǒu）自己的卫星的，觉得技术（shù）够强（qiáng）了吧。

所以在美国，任何行业都是科技业。开超（chāo）市的这么一个公司人家都做科技，也是（shì）一（yī）个科技公（gōng）司（sī）。

这（zhè）就是美国和（hé）中（zhōng）国的差（chà）别，中国有渠道公（gōng）司（sī），有营（yíng）销公（gōng）司，有零售公司，有培（péi）训公司。这些公司渠道公司就（jiù）是渠（qú）道（dào）公（gōng）司，零（líng）售公司就是零售公司，销售（shòu）公（gōng）司就是销（xiāo）售公司，营销公司（sī）就是（shì）营销（xiāo）公（gōng）司，在美国所有公司（sī）都是科技公司（sī）。所（suǒ）以中国对于科技（jì）的应（yīng）用（yòng）太差了。

6、供应链产业的结构（gòu）太（tài）差了

供应链产业结构是什么（me）呢（ne）？比如说中国，任何一个餐厅，他（tā）从（cóng）哪儿进（jìn）货，没有专（zhuān）业的（de）供应商。在欧美都是有专业公司的，所以他们（men）的效率极高。

这些都是我们整个供给侧（cè）现（xiàn）在（zài）存在的巨大问（wèn）题。面（miàn）对这些供给侧存在的（de）巨（jù）大问（wèn）题，跟我们有什么关（guān）系呢？

关系巨（jù）大。因为其实从我刚才讲的这些要素里看到（dào），从我们（men）刚才讲（jiǎng）的要素里（lǐ）看到，我们提出要搞供给侧改革，我们的商家，我们所面（miàn）临的商（shāng）家本质（zhì）上（shàng）就是（shì）供给（gěi）侧。

但是问题在于他们是否有可能自我革命，自我提（tí）升呢？

不可能（néng），这是（shì）不可能的。

所以对于我们来说，我们（men）是（shì）有希望（wàng）通过我们的努力来帮助我（wǒ）们整个产业实现这次供给侧改革的。而这次供给（gěi）侧（cè）改革一个非（fēi）常重要的驱（qū）动力就是让整个中国的产业供给侧实（shí）现互（hù）联（lián）网化、数据化。

因为（wéi）实现互（hù）联网化、数（shù）据化，在这基础上提供更多的解决方案（àn），通过这些解（jiě）决（jué）方案实（shí）现让整个我们产业的供给侧商家经营再上一个台阶（jiē），通过他们的效率提升、成本改善、服（fú）务创新，让我们的消费者（zhě）享受更好的服务，推动整个产业发展。

大家不（bú）要格局（jú）太（tài）低，把我们（men）做（zuò）的事情理解（jiě）为我们这个公司要怎样，我（wǒ）们要（yào）从产业角度出发（fā）来看我（wǒ）们这个（gè）产业要（yào）向哪里（lǐ）去。

我有一（yī）个判断，我认为整个中国（guó）的餐（cān）饮行业的成本和（hé）效（xiào）率（lǜ）有25%左右（yòu）的改（gǎi）善空间。这是一个非常恐怖的空（kōng）间。因为大家知道它的净利（lì）润也没多（duō）少。

我的判断根据我过去一段（duàn）时间（jiān）对整个产业的（de）了解和经营情（qíng）况，各（gè）种（zhǒng）经营如果改进，我的判（pàn）断是有25%的（de）改善空（kōng）间。而这25%左右的改（gǎi）善空间，我（wǒ）们（men）等它来是不可（kě）能的，必须我们（men）来（lái）驱动它。

所以这是我们整个美团点（diǎn）评（píng）这家公司在（zài）整个中国服务（wù）业里面，在当前的国际国内（nèi）经济形势下我们（men）所（suǒ）承担（dān）的使命（mìng）。

我们（men）要通（tōng）过互联网和科技改造，为整个中国服务业的供给侧改革这次升（shēng）级提供驱动力，推（tuī）动整个中（zhōng）国的服务业率先完成（chéng）供给侧改革（gé），这是我的整个的分享的上半场。